题材板块调整时投机资金只会急着跳车

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周一两市分化震荡反弹，周五的普涨反弹给市场带来了鼓舞，早盘指数全线高开，开盘后快速冲高扩大涨幅，但很快就出现了分化，创业板、科创板、中证1000等指数均遇阻回落，后两者很快跌绿下探，50指数表现较强仍维持了强势横盘震荡局面，至10点半前后大盘逐渐企稳，随后再度展开上攻，50指数很快创出盘中新高，其他指数也跟随走高，午盘前创业板也创出盘中新高，午间指数全线上涨，午后大盘未能延续攻势，短暂冲高后回落整理，50指数表现强势顶住压力再创盘中新高，1点半后大盘基本保持横盘震荡走势，收盘时指数全线上涨，沪指、50指数涨幅超过1%，其他指数较午间收盘时涨幅有所收窄，成交量明显放大，成交额再破万亿，红盘股3100余支，北向流入26.85亿元。

盘面上低位板块整体反弹力度加强，权重股表现较强，酒店餐饮、保险、旅游、石油、酿酒、汽车、中特估等板块涨幅居前，锂电、光伏、军工等老赛道板块也整体反弹，而AI相关板块全线退潮跌幅居前，互联网、游戏、通信设备、AIGC、CPO、NFT等概念板块跌幅居前，不难看出科技股中的资金在上周反抽自救之后，今天并没有能力继续强攻，反而有不少资金借机出逃，这使得科技股的调整形态进一步明确，从而也有资金撤离转向其他低位板块，此消彼长的局面比较明显。不过应注意后期科技股还会不断出现反抽，但大概率会与新能源、消费股、蓝筹股形成跷跷板的走势。

实际上午盘前后科技股就出现了反抽，早盘大跌近10%的新易盛午间快速拉起一度上涨超过3%，最终也只是微跌，可见科技股中仍有大批活跃资金在翻江倒海的折腾，毕竟盘中波动幅度超过10%也是很可观的，但这和前期持续上涨不断新高的局面显然有很大不同，而且龙头股对板块的带动力也远不如前。这也不难理解，在板块见顶后的调整初期市场还心存幻想，而且上周还有那么强的反抽，很多人还在想会不会新高延续强势，现在掉头砸下来就会打破一些人的幻想，如果调整趋势进一步明确，那抛压只会越来越大，这些资金绝不会有坚守的耐心和决心，板块不断上涨就不愁没有跟风的资金，但是如果板块下行趋势逐渐明确，那肯定会有更多资金撤离去寻找新的机会。

但是近几天有一个明显的变化值得注意，那就是低位的板块并不愿意跟随科技股的调整下跌了，前两周这种情况已经表现的比较明显，实际上现在科技股越砸，已经有些走强迹象的板块反而会更强，因为从科技中流出的资金知道可以去哪里了。不过这种此消彼长的局面也表明市场依然是结构性分化的局部行情，并没有能力推动全面上涨，而且从具体个股表现来看今天反弹的低位板块中普遍是前期跌幅较大的个股反弹更强，例如今天酿酒板块中涨幅最大的酒鬼酒和山西汾酒年内跌幅都还在30%左右，远高于板块内其他个股，其他板块也可以看到类似的例子，这就有比较明显的超跌反弹色彩，而超跌反弹的特点就是跌的狠的反弹更快更猛，但是持续的时间不会太长，对整体的影响力也比较有限，后续是否会出现变化还有待观察。

预计周二大盘有望延续反弹，但分化和阻力都会进一步加大，应继续观察板块的强弱对比和节奏变化，此外昨天收评提到的人民币汇率企稳、外资回流这些信号能否持续都对市场有明显的影响，如果这些因素都发出积极信号，那么市场就有机会迎来一波较为持续的反弹期。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是112.5%（37.5%融资）。

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